反正，你就是想要把帳戶的權益搞成像下面這張圖這樣，對吧？
當我們會想要在 Equity 回落時提高交易槓桿、創新高時降低槓桿，通常是奠基於我們的交易策略具有均值回歸的特性。而這所謂的均值回歸的特性，通常在這種狀況下產生的 ─ 市場行情總是由盤整與趨勢交互循環所造成的。順勢交易的策略，盤整時期策略會賠錢、趨勢時期會賺錢應該不難理解。因此順勢交易的策略就在盤整與趨勢交替中，績效下降與上升，績效曲線會有乖離過大就拉回的均值回歸現象。
問題是，當我們認定手上的策略是順勢交易類型，卻無法確知盤整時期會持續多久，而趨勢的延續會有多久也無法掌握，那麼績效回檔回多深要如何可知？績效攀升豈又知道盡頭在哪？
現在做個假設，當盤整了一段期間，策略的 Equity 往下來到類似線性回歸通道下緣，我們提高交易槓桿，接著行情繼續盤整，從原本策略的 Equity 可能看不出多損失增加多少，但是因為我們提高了交易槓桿，此時實際損失可就不是線性反應了。接著，行情繼續盤整... 別說不會，以前有 2005 年，近些的，在 2012 年都有幾乎全年橫盤的爛行情。
一旦我們認定了 Equity 具有均質回歸的特性，這就像是把手上的策略當做"價值"投資了，績效往下掉都是更好買點、更好的加碼點、更有利的放大交易槓桿點。也許，時間拉長一點，這個策略以後真的再創績效新高了，所有的"攤平"都變成是對的了。
請想一想一個很現實的問題：你有多少資金可以讓你這麼幹？你有多少歲月可以讓你這樣等待？如果那要命的長時間盤整行情真的出現的話。